产业盈利税对大马产业冲击有限

稳定屋价遏制投机 产业盈利税冲击有限

2014年财政预算案公布的打房举措，比市场预期更温和，市场普遍认为，虽然这无法调整房产价格，但却有助于稳定价格走势，故对发展商的冲击有限。

大马研究分析员认为，政府上调产业盈利税（RPGT）可缓和投机活动，惟有鉴于RPGT是属于退场税，因此，真正的影响微乎其微。

再加上，分析员认为，对于高端房产的投资者而言，一般持有期至少为三年，因尚需等待工程竣工。

肯纳格研究分析员表示，新公布的举措低于市场预期，因没有调高印花税及进一步限制第三间房屋的贷款对价值比率（LTV）。

分析员认为，尽管上修RPGT会对新楼盘的推出带来些微影响，但调幅比预期中温和。

房价数月内回弹

这将除去更多二手房产的投机者，特别是趁着二手房产价格比新房屋市场价格更低中受惠的投机者。

分析员相信，RPGT的调涨已完全反映在发展商的股价中。

有鉴于关键政策的不稳定性，已随着预算案公布而消散，加上新打房政策比预期中温和，因此，大马研究分析员相信，房产价格在未来数月将会重拾动力，这主要由疲弱的令吉和外国投资者的需求扩大所主导。

此外，消费税（GST）的实行，将会推高建筑成本。根据分析员的了解，在政府调高油气价格后，发展商的建筑成本已涨高20%，因此，未来数月的房产价格料攀高。

调高门槛无阻外国买家

根据新条例，非大马人购买房产的门槛，被提高至100万令吉，大马研究分析员认为这是微不足道的。

这是因为巴生谷、槟城，以及柔佛的房产，比起其他主要的国际城市仍相对地“便宜”。

此外，大部分外国投资者在大马所购买的房产，也已超越100万令吉的水平。

在外国人持有房产所有权的条例方面，大马的政策可说是亚洲内数一数二的宽松。

相较于香港、新加坡的紧缩政策，根本不足为道。

对此，肯纳格研究分析员持相同看法，认为这不会对外国买家带来冲击，因他们瞄准的正是超过100万令吉的房产。

废除DIBS大型发展商受惠

大马研究分析员也认为，政府取消“发展商承担利息计划”（DIBS）对房产领域的影响不大。

这主要因为，DIBS一般都已纳入在售价内，同时不超过售价的3%。

此外，大型的项目如IJM置地（IJMLAND，5215，主板产业股）的BandarRimbayu和马星集团（MAHSING，8583，主板产业股）的Southville，都没有提供DISB。

肯纳格研究分析员预计，DIBS的废除将淘汰依赖DIBS的小规模发展商，反之会使大型发展商受惠，认为没有废除的必要。

分析员相信，新举措对整体的房产领域而言是健康的，因房产价格在过去几年显著激增。

但他们认为，这并不会因而调整房产价格，反而会稳定走势，允许更多买家入场，确保未来稳定的需求。

肯纳格研究分析员的股项为IJM置地；UOA发展（UOADEV，5200，主板产业股）、UEM阳光和马星集团，料会因打房措施而面临较疲软的销售增长。

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