降低经济金融失衡风险 国行升息0.25%

（吉隆坡10日讯）为了降低经济和金融失衡风险，国家银行宣布调升0.25%的隔夜政策利率（OPR），至3.25%。

国行今日在货币政策委员会会议后发表文告，同时将OPR的下限和上限，分别上调至3%和3.5%。

这是自2011年5月6日来，国行连续13个货币政策委员会会议维持OPR在3%水平后，升息，符合市场。

利率上调至3.25%

早前，路透社向17位经济学家取得调查结果，其中13人相信国行将决定上调利率25个基点，把利率上调至3.25%。

联昌国际投行研究经济学家吴美玲指出，升息符合，料不会对市场和经济有太大冲击；还相信，国行不会在9月再次宣布升息。

不采强硬货币政策

吴美玲接受《南洋商报》访问时说，从国行的语调可看出，仍以经济增长为前提，所以不会持“鹰派立场”，采取强硬的货币政策。

根据国行文告，国内经济增长前景更稳定，尽管通货膨胀率仍处长期平均水平以上，决定上调隔夜政策利率，因为要将OPR水平合理化。

有利国内经济增长

国行，OPR上调后，仍有利国内经济增长。

艾芬研究经济学家陈秋隆也相信，国行这次升息后，将暂停升息，以等待更明确的经济指示为止，至少到明年。

另外，安联星展研究则指出，OPR上升，较提高大马对外资者的吸引力，因此料带动更强劲的资本流入、债券回酬率下滑，令吉增值。

参考海内外经济情况

这次升息决定，国行也参考了海内外经济发展情况。

首季，全球经济回到复苏之路，各主要经济体持续以温和步伐增长。

外围经济情况好转则支撑着亚洲区域经济增长，并带动内需；而且国际金融市场也相对的稳定。

出口持续强化

另外，国行指出，国内数据显示，出口和私人领域活动持续强化，所以整体增长动力料持续。尤其先进国经济复苏，和区域经济需求，将带动我国出口领域。

同时，国人收入增长稳定和就业市场可支撑国内私人消费，确保国家经济保持稳定。

尽管电费和燃油价格上调，通胀率走势仍稳定，且受控制因为主要受到需求推动。国行，接下来通胀率将因成本因素，继续高于长期的平均水平。

国行说，将继续观察经济增长和通胀风险，才决定是否再次调整利率，并监督金融失衡风险。

控制日益高家债

经济学家认为，国行升息前瞻性举措，相信目的是要向市场发出警示，以控制日益高的家债。

陈秋隆说，国行这次以降低经济失衡风险为由升息，指的应该就是目前处于令人担忧，高水平的家债，想要给予市场警示，以放缓家债增长速度。

但他相信，OPR将维持在3.25%的水平，国行今年内不会再升息，因为还有其他宏观审慎措施（Macroprudentialmeasure）可控制金融失衡的问题。

“OPR上调，无疑将带动其他贷款成本走高，但增幅不大，所以不会冲击消费者消费和经济增长。”

打击市场投机行为

安联星展研究也认为，国行采取前瞻性举措，目的是打击市场上投机行为，减少资产价格失衡。

该行，继国行之前使用了一系列宏观审慎措施来降低产业泡沫风险后，这次升息，将为降低国内过度举债的情况，带来更大动力。

但该行认为，这不是货币政策紧缩的开始，今年内，OPR将维持在3.25%。

吴美玲也相信，为了确保家庭开销和本地经济增长，国行将以温和步伐，逐步将OPR回调至合理水平。

明年首季或再升息

大华银行则，国行最快将于明年首季，消费税开始执行前，再升息0.25%。

加剧中产负担 短期冲击产业领域

产业界专家认为，国行升息将加剧中产的负担，并短期冲击产业领域，影响可负担能力和需求。

丰隆投行研究分析员指出，国行升息25个基点，意味着每月房贷偿还额将增加3%。

升息前，根据2.4%基本贷款利率（BLR），每月分期付款3000令吉，就有能力购买68万1000令吉的产业。

但升息后，产业可负担价格就降低2.92%，至66万2000令吉。

今年初开始，贷款申请逐步增加，但分析员相信，银行调整基本贷款利率后，趋势将逐步降温。

他说：“国行调息将导致产业可负担能力降低，以及计划融资的利息成本增加。因此，我们相信升息行动短期将影响产业领域。”

基于产业领域已面对许多挑战，分析员认为，国行调息将造成产业领域的情绪持续低迷。

每月多还10元也是负担———房贷咨询专家Loanstreet.com执行员●陆淑珍

房贷咨询专家Loanstreet.com执行人员陆淑珍接受《南洋商报》电访时表示，对许多中产人士来说，使每月房贷只需多偿还数十令吉，也是一种沉重负担。

她从净收入及负担多寡的角度去探讨，并说：“很多打工族不止需偿还房贷，还需偿还车贷、缴付保险费、父母与孩子生活费，以及日常开销等等。

“假设1万令吉的单身打工族，无需承担上述开销，那么国行这次调息，并不会对他们造成任何影响。”

此外，她认为，国行升息也会冲击那些已经为产业再融资的屋主。