《国行2012常年报告书》：內需强稳‧外围复苏，大马今年可成长5-6%

受到强韧內需及私人投资活动激励，国家银行预测2013年国內经济將维持强稳成长，涨幅料介於5%至6%，並预见外围需求复苏將令大马从中受惠。

国行总裁丹斯里洁蒂今日公佈《国行2012常年报告书》后指出，服务业及製造业更是主要的推动力，为国內经济作出更大贡献。

服务业製造业主要推动力

“目前服务业佔国內生產总值（GDP）比重的55%，是经济持续稳步增长的重要推手，活络的贸易活动將支撑服务业走势，至於製造业及原產品业也料交出高成长。”

不过，她坦言，今年私人投资將无法重演去年的强劲成长，但料可维持双位数成长，写下15%至16%。

“这不会影响我们的经济成长目標，因为一般上矿业、製造业甚至是服务业工程的消耗时间较长，能持续为经济注入活水。”

国內消费可增长6至7%

洁蒂也预期国內消费稳定，可取得6%至7%开销增长，主要获健康的劳动市场及国人收入提昇带动，而不是由过量的信贷推动。

儘管近期出口成长放缓导致经常账项盈余收窄，不过她认为情况不会令人感到担忧，因为目前仍佔GDP的4%至5%，並排除陷入赤字困境的可能性。

“我们相信中期內经常账项盈余將持稳，而不会出现太大问题。”

洁蒂解释，儘管先进经济体未真正復甦，但大马与新兴市场的贸易往来仍相当强韧，加上获经济转型计划下的大型工程支撑，因而相信经常账项的正面走势不会逆转。

“除非短期投资组合大举流出而產生隱忧，否则若是由长期性的外来直接投资带动，在可预见的情况下，我们有信心经常账项將维持在正面水平。”

今年全球成长將能持稳

虽然欧债问题烧不儘，近期塞浦路斯陷入债务危机，不过她认为今年全球成长將能持稳，特別是亚洲新兴市场走势看俏，除非美国削减开销，可能有將影响全球经济復甦。

“欧美两地仍是全球经济风险的源头，但新兴市场將能为全球成长作出贡献，並促使全球出口逐步復甦，惟原產品仅料持稳。

洁蒂提到，一旦面对外围市场的任何衝击，区域中行会在时间互相联繫，以共同应对，且不定时分享的金融市场资讯。

“这种区域整合措施將建造更稳固的经济体，以联手对抗外围风险。”

不捲入货幣战

马幣循序渐进

虽然全球各国中行频频贬低货幣拼出口竞爭力，不过洁蒂认为这並不会点燃货幣战，即使迫使马幣，也料会循序渐进，而不会急升。

“其他国家靠货幣贬值来增强竞爭力不是实际之策，若没有真正改变整体结构，最终仍將失去竞爭力。”

她补充，货幣升跌应由基本面主导，否则仅能起暂时性效益，並容易受市场情绪影响。

她强调，只要大马具良好基本面，就不应畏惧，並相信马幣仅会平稳挺升，而商家也应善用护盘便利，如开设外匯户头。

马幣岸內订价

谈到最近有报导指新加坡银行可能会放弃提供马幣匯率参考价，洁蒂认为这无疑是项“好消息”，因为马幣並不是“国际化”货幣，不应该存有岸外订价。

“我们一直都要求国內银行的海外合约根据国內匯率走势，以更能反映实际的供需，因此不应该以新加坡当地的马幣匯率订价为准。”

她指出，在未真正被“国际化”之前，马幣不应在岸外市场交易，而国行会在积极发展外匯市场以作出应对。

不受外围不稳定性影响

伊斯兰金融地位趋巩固

洁蒂指出，大马作为全球伊斯兰金融市场的地位不受外围的不稳定性影响，反而地位越见巩固。

“我们拥有东盟的债券市场，即使作为区域金融中心的新加坡也未能追赶上。”

她表示，目前伊斯兰金融市场佔国內银行体系的23%，而大马伊斯兰债券市场更是全球之最，佔50%。

她解释，大马经歷了亚洲金融危机后，瞭解到不能过度依赖银行体系，否则在面对外围衝击时会显得束手无策。

“至今我们已积极发展债市基建，允许多元货幣交易，並促使此次级资金市场显得更为活络。”

银行体系保持强韧

国行可应对资金流窜

儘管全球资金流动深具波动性，不过洁蒂说，国行仍以金融市场的稳定性为大前提，需要更多资金起缓衝作用，以防患未然，確保能照常操作，並重申国內银行体系的韧力已获得“印证”。

目前缓衝资金仅佔总资產值的6%，国行期望在未来10年內，所佔比重能增至11%，陆续將庞大资金转入外匯波动储备户头中。

“我们必须未雨绸繆，准备好採取各种防护措施，累积弹头及建立强稳基础，以应对未来具挑战的市场。”

她认为，国行有能力处理资金流向波动格局，而无须实施“针对性”措施，但强调国行的首要任务是確保金融中介如银行能持续营运，加上市场维持应有的秩序，货幣及外匯获充裕游资支撑，並攫取公眾的信心。

谈到近期国行接受国际货幣基金组织的测试结果逊於其他新兴国家，洁蒂强调，这是因为其他同期参与测试的国家，並非首次接受测试。

“在某个程度上，我们认为大马不能与这些国家相提並论，毕竟这是国行首次参与测试，未来会有更大成长空间。”

无论如何，她补充，这次的测试结果显示，大马的金融体系趋向正面，並一再突显当中的韧力。”

银行可抵御外围风险

洁蒂欣慰国內银行业者已达到需求，可抵御外围风险，至於整合与否，则取决於银行业者本身的商业考量。

“我们比较重视的是银行业者必须累积一定的势力，避免轻易遭外围衝击淹没，银行数量反而是其次。”

不过，她期望保险业能获进一步增强，因为市场上仍有颇多小型保险业者，而保险业近几年的整合活动相当令人感到鼓舞。

金融新法令5或6月生效

4银行大亨不受影响

针对即將开跑的金融服务法令（FSA）会否对金融界的多位大亨造成影响，洁蒂指出，由於这些大亨在1989年银行及金融机构法令（BAFIA）落实前已持有大批股东，因此当中的4位大亨將不受新法令的影响。

她说，国行成功於去年12月赶在国会结束前提呈金融服务法令並获通过，预定会在今年5月或6月间落实，以让银行业有更多时间准备。

她补充，国行一向以来都鼓励这些金融大亨將股权“机构化”，以降低个人持股权。

目前金融界有6位大亨的持股权超过法令规定的10%顶限，包括郑鸿標、郭令灿及阿兹曼哈欣各持大眾银行（PBBANK，1295，主板金融组）、丰隆金融（HLFG，1082，主板金融组）及大马银行（AMBANK，1015，主板金融组）的24%、79%及17%股权。

至於投资银行方面则有东姑诺查姬雅、拿督卡蒂嘉及黄立德分別持有肯纳格控股（KENANGA，6483，主板金融组）、KAF西金（KAF，5096，主板金融组）及黄氏发展证券（HDBS，6688，主板金融组）的14%、73%及31%股权。

新法令也规定，拥有金融机构逾50%的控股公司，须在12个月內註册为金融控股公司，这意味著国行將可对该控股公司规定资本要求和进行监管。

另外，洁蒂提到，国行在发放任何新执照时，都会维持透明度，確保申请者符合一定的条规，而不会隨意发放执照。（星洲日报）